一年前，哈尔滨银行放弃A股成功登陆H股，而就在不久前，这家银行发布公告宣布回归A股。 13日，哈尔滨银行在港交所发布公告称，建议发行不超过36.66亿股A股，占扩大后总股本的25%。按公司2014年止每股净资产值2.69元人民币，募集总额将不低于98.61亿人民币，募集净额将全数用于补充资本金。 宣告回归的不只哈尔滨银行。本月初，徽商银行也表示要申请上市并计划在未来一年内拟发行不超过12.28亿A股。 有分析人士指出，以前因为A股银行股占比较高，银行上市受到了一定的限制。但随着A股注册制脚步的临近，未来会有更多城商行回归A股。 去年6月，江苏银行、上海银行、杭州银行等11家银行在证监会发布了预披露的招股说明书，今年一季度，排队的11家银行集体“中止审查”，而目前除盛京银行已在H股上市，其他10家拟在A股上市的银行仍在排队等待。 放弃A股“投奔”H股 同为城商行，徽商银行和哈尔滨银行除了银行类型一样，另一个相同的地方则是他们都曾经放弃A股成功在H股上市。 事实上，2010年徽商银行就开始在A股排队等待上市，不过等待两年后依然未果，焦急的等待中，徽商银行选择放弃A股的排队将目标转型香港H股。2013年11月，徽商银行正式登陆H股市场。 极为相似的情况也出现在哈尔滨银行身上。早在2011年，哈尔滨银行就表示要在三年内上市，目标是先A股再到A+H股。不过，现实很“残酷”，哈尔滨银行最终在去年3月实现了在香港H股上市，而A股上市则依然遥遥无期。 之所以放弃在A股排队，转而选择香港市场上市，对这些地方银行来说也有自己的苦衷。 微商银行行长助理在接受媒体采访时表示，在A股上市，补充资本金是很正常的事情。不过，排队上市企业曾经一度最高接近900家，香港资本市场发行上市就显得容易许多。 急需补充资本金以及在香港市场上市更容易，成为城商行选择转道的主要原因。 时间回到2013年10月，《中国产经新闻》报道了微商银行和重庆银行终止A股IPO转站香港H股市场。背景是城商行“压力山大”，一方面利润增速下滑银行面临更加严格的补充资本的压力；另一方面当时国内IPO开闸一拖再拖，上述两家银行最终选择了更为容易上市的香港市场补充资本金。 而从上市的效果来看，几家登录H股的城商行情况大为改善。以哈尔滨银行和徽商银行为例，登录H股后的哈尔滨银行资本充足率较上市前有了很大的改善，2014年财报显示，该行资本充足率为14.64%较去年增长了2.69%。在H股上市一年后的徽商银行业绩也得以提升，该行2014年财报显示，资产总额达4827.64亿元，净利润56.76亿元，资产总额较年初增长26.34%，净利润则较上年增长了15.24%。 对城商行来说，上市是必然选择。目前，在H股成功上市的城商行有重庆银行、哈尔滨银行、徽商银行以及盛京银行。不仅如此，锦州银行、河北银行、厦门银行等多家地方城商行也表示正在筹备H股上市。 为何重回A股？ 在H股成功上市后，徽商银行和哈尔滨银行取得了不错的效果。如今，在等待A股上市队伍依然很长的情况下两家银行为什么宣布重新回归A股？ 对此，哈尔滨银行回应称，有必要通过A股上市进一步提高资本充足率，为可能的监管要求提供预留空间，增强本公司抗风险能力并为稳健经营和持续发展奠定基础。“募集资金在扣除相关发行费用后的净额全部用于补充资本金，提高资本充足率。” 事实上，自银监会2011年发布《中国银行业实施新监管标准的指导意见》即中国版“巴塞尔III”后，对银行资本充足率的要求也更加严格。 这种情况下地方性银行在拓展业务的同时也面临了更大的资本金压力。而补充资本金的途径除了利润留存，更多的只能寄希望于通过发股上市来实现。 “上市是城商行补充资本金非常有效的途径，也是城商行回归A股最直接的原因。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚告诉《中国产经新闻》记者，上市之后在资本市场持续融资的渠道被打开，比如，可以通过优先股、配股或者再融资等方式进行融资。同时，上市对提升银行的声誉也有巨大的提升作用。 除此之外，有分析也指出，虽然香港H股上市更容易，但与之相比，A股具有估值更高的优势，而随着A股市场转暖，回归A股在情理之中。 银行观察家钟加勇告诉《中国产经新闻》记者，中央政府鼓励“大众创业、万众创新”，从激活资本市场，鼓励股权资本，放大直接融资比例的角度来看，未来融资会更加顺畅，国内资本市场更有前景，所以城商行选择回归A股或者会有些城商行不考虑H股而更多的考虑A股。 新三板是更好的选择？ 不过，现实的情况是城商行想进入A股并不容易。自2007年北京银行(601169,股吧)、南京银行(601009,股吧)、宁波银行(002142,股吧)三家银行登陆主板市场以后至今已有8年时间，等了8年时间至今却没有一家梦想成真。 有困难就有解决困难的办法出现，除了选择在H股上市，登陆新三板也成为城商行试图打破“僵局”的新选择。 目前，包括齐鲁银行、德州银行、潍坊银行等多家城商行都在筹备新三板事宜。去年6月，海南琼中黎族苗族自治县农村信用合作联社登陆新三板，成为第一家在新三板挂牌的农信社。而据报道，目前齐鲁银行已经进入了实质审批阶段，如果顺利其有望成为首家在新三板挂牌并定向发行的城商行。 其实，相比主板市场，新三板的门槛比较低，对城商行来说挂牌也较容易。但即便如此，这也并不意味着新三板就是城商行最好的选择。 “这和银行的体量和融资量相关。”钟加勇指出。 曾刚颇为认同，他解释道，虽然城商行在银行业中属于规模比较小的银行，但是城商行的融资规模相比新三板上市的企业大很多，所以城商行上新三板不是一件很现实的事。“资产规模较小的银行上新三板有可能，但规模达几十亿甚至接近百亿利润的银行上新三板并不合适。资产规模达到一定规模的城商行选择A股或者H股可能是更好的选择。” 中投顾问金融行业研究员边晓瑜则对本报记者指出，城商行在新三板的上市门槛比在主板上市低，而且竞争较小，城商行能够较易挂牌。但是A股市场相比新三板的融资能力和流通性更强，对于绩优城商行而言，可以选择A股市场，但是竞争力稍弱的城商行可以选择新三板。 “大考之年”：因客户而动 事实上，不论是转道H股还是回归A股亦或是寻求新三板上市，城商行都是为了补充拓展业务所需的资本金。而在经济下行的当下，除面临资本金压力，利差收窄、不良率攀升等问题也摆在银行面前。 银监会数据显示，一季度银行业金融机构不良贷款余额增长1399亿元，关注类贷款余额增长3841亿元，不良贷款率和关注类贷款占比分别达到1.39%和3.52%，较年初增长0.14和0.41个百分点，与2014年四季度相比，不良和关注类贷款的增幅均呈现一定程度的加速。 “国家经济好的时候，银行都好过，国家经济不好的时候，银行没有好过的。”钟加勇告诉记者，经济下行已为常态，商业银行也面临三大金融风险：地方融资平台、房地产和产能过剩行业。 不仅如此，目前利率下行的次数和央行的动作频率越来越多，越来越常态化。城商行在面临同业竞争的同时也必须考虑低利率下的生存战略。 “传统的靠存贷差赚取利润的模式已经远去，客户停滞就意味着下滑，而要留住现有客户，就要增加投入，升级管理、营销和产品，而一旦投入，就意味着成本提高，要保持利润不下滑甚至提高，就必须实现客户翻番来覆盖成本，获得进一步发展的空间。这将是2015年法人银行最关心的主题之一。”钟加勇指出。 但要在利率下行周期实现可持续发展，在利率市场化、经济下行、互联网金融和大数据四个背景下精细定位，不是靠粗放的规模，它更多的要靠技术。 “在多重压力下，城商行的发展出路在于定位清晰、产品创新、提高服务质量，以客户需求为核心进行发展。”边晓瑜告诉记者。 钟加勇则认为，大体量的城商行有能力做更多的业务，但是对于小体量的城商行来说应该集中自身的力量重点发展优势领域，应该找到自己的定位，依靠技术和专业能力寻求自身差异化的模式。比如，富国银行专注于小企业贷款，市值目前比工行还要大，当然富国银行之所以能做的这么好是因为它有大数据的基础以及贷款技术的支持，并把这些优势放大。 事实上，目前不少中小银行都略显尴尬。钟加勇坦言，对于众多中小法人银行来说，他们转身之后发现自己缺乏特色产品，也不具规模效应；在存款立行变为理财立行上所涉未深，在公司业务投行化上异常艰难，在跨界竞争中缺乏社会化产品。“在这样的情况下资源难以整合，所以很多小银行还是应该本本分分地按照因客户而动的精神，去创新产品，梳理流程，才能留住客户。无论如何，2015年是中小法人银行的大考之年。” |
